一路高歌猛進(jìn)的工程行業(yè)，推動(dòng)著中國(guó)挖掘機(jī)行業(yè)銷(xiāo)量創(chuàng)下歷史新高。

Wind數(shù)據(jù)顯示，今年11月份，我國(guó)挖掘機(jī)銷(xiāo)量達(dá)到15877臺(tái)，同比增速為14.9%，至此，我國(guó)挖掘機(jī)單月銷(xiāo)量已連續(xù)15個(gè)月超過(guò)萬(wàn)臺(tái)。今年1月-11月底，我國(guó)挖掘機(jī)總銷(xiāo)量達(dá)187393臺(tái)，已超2011年全年規(guī)模，創(chuàng)下歷史新高。

“舊機(jī)更新、機(jī)器的人工替代依然是推動(dòng)挖機(jī)銷(xiāo)量大幅增長(zhǎng)的重要因素。”12月10日，北京一券商機(jī)構(gòu)研究員對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，今年我國(guó)基建投資雖放緩，但仍呈正增長(zhǎng)，行業(yè)的景氣度還在延伸，推動(dòng)了銷(xiāo)售新高到來(lái)。

出口市場(chǎng)的表現(xiàn)則更亮眼，“今年出口市場(chǎng)銷(xiāo)量翻番，創(chuàng)下歷史新高。”上述研究員指出，除了“一帶一路”政策推動(dòng)，推高中國(guó)挖掘機(jī)銷(xiāo)量外，卡特彼勒這一行業(yè)巨頭企業(yè)關(guān)停海外工廠，加大中國(guó)區(qū)的出貨量，也成為推動(dòng)海外市場(chǎng)景氣指數(shù)的因素之一。

但不容忽視的是，隨著基數(shù)抬升，挖機(jī)行業(yè)的整體增速其實(shí)已在放緩。上述研究員表示，后續(xù)走勢(shì)如何還待觀察。

銷(xiāo)售規(guī)模創(chuàng)新高

自2017年6月份開(kāi)始的行業(yè)回暖在今年繼續(xù)。

東吳證券行業(yè)研究員黃文忠在研報(bào)中指出，2018年11月，我國(guó)挖掘機(jī)銷(xiāo)量同比增長(zhǎng)15%，環(huán)比增長(zhǎng)4%，1-11月累計(jì)銷(xiāo)量187393 臺(tái)，累計(jì)同比增長(zhǎng)48.4%。其中，三一重工銷(xiāo)量3863臺(tái)，同比增長(zhǎng)25%，環(huán)比 9%，累計(jì)同比增幅54%;徐工機(jī)械銷(xiāo)量 1727 臺(tái)，同比增長(zhǎng)43%，環(huán)比下滑5%，略有下降，累計(jì)同比仍增長(zhǎng)70%;而柳工銷(xiāo)量 1388 臺(tái)，同比增長(zhǎng)61%，環(huán)比增長(zhǎng)9%，累計(jì)同比增長(zhǎng)78%。

“當(dāng)下的增速放緩主要是去年10 月部分項(xiàng)目開(kāi)工延期至11 月，因而基數(shù)特別高所致。”財(cái)通證券行業(yè)研究員彭勇在其研報(bào)中指出，從開(kāi)工小時(shí)數(shù)來(lái)看，11月份，小松挖機(jī)開(kāi)工小時(shí)數(shù)為133.0，同比下滑13.7%，與去年10月基本持平。“經(jīng)歷過(guò)10月的促銷(xiāo)和翹尾因素后，行業(yè)銷(xiāo)量從高增長(zhǎng)回歸到高基數(shù)、穩(wěn)增長(zhǎng)的常態(tài)，已進(jìn)入景氣周期中后程。”

增幅下滑的主要集中在中挖，數(shù)據(jù)顯示，11月單月大挖、中挖、小挖分別銷(xiāo)售2023、3070、9057臺(tái)，同比增長(zhǎng)3.1% 、-6.2%和18.4% 。

“小挖增速連續(xù)3個(gè)月最高，”彭勇指出，這是因?yàn)闄C(jī)器替換人工、鄉(xiāng)村振興及城鎮(zhèn)化等因素驅(qū)動(dòng)下，小挖的未來(lái)持續(xù)擴(kuò)張潛力最大;大挖則受益于環(huán)保政策的適當(dāng)放松，推動(dòng)采礦業(yè)擴(kuò)產(chǎn)，拉動(dòng)大挖的需求。但中挖開(kāi)始的負(fù)增長(zhǎng)一方面源自房地產(chǎn)新開(kāi)工和銷(xiāo)售四季度放緩，另一方面則是因?yàn)槭艿酱蟆⑿⊥诘臄D壓替代，未來(lái)較難擴(kuò)張。

與此同時(shí)，進(jìn)口替代的趨勢(shì)仍在繼續(xù)。今年11月份，我國(guó)國(guó)產(chǎn)品牌單月市占率環(huán)比提升3.1個(gè)百分點(diǎn)達(dá)到61%，其他品牌市場(chǎng)份額出現(xiàn)不同程度下滑，前11月國(guó)產(chǎn)、歐美、日、韓品牌市場(chǎng)份額分別為55.8%、17.2%、15.4%和11.6%，國(guó)產(chǎn)品牌市場(chǎng)份額環(huán)比增幅為0.6%、歐美、日、韓品牌市場(chǎng)份額環(huán)比分別下滑0.2個(gè)百分點(diǎn)。其中，三一重工、徐工機(jī)械、柳工機(jī)械市占率分別達(dá)到23.0%、11.5%和7.0%，較2017年全年提升了0.8、1.6和1.2個(gè)百分點(diǎn)。

出口市場(chǎng)規(guī)模劇增

從需求端來(lái)看，海外市場(chǎng)的增幅明顯。

數(shù)據(jù)顯示，今年11月，我國(guó)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)銷(xiāo)量14150臺(tái)，同比增長(zhǎng)9.8%，但環(huán)比下降30%。出口銷(xiāo)量1717臺(tái)，同比增長(zhǎng)86.2%。今年1月至11月，我國(guó)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)銷(xiāo)量169921臺(tái)，同比增長(zhǎng)44.2%，出口銷(xiāo)17351臺(tái)，同比增長(zhǎng)106.6%。

“今年工程機(jī)械產(chǎn)品的出口基本是翻倍增長(zhǎng)。”上述北京券商研究員也指出，各大企業(yè)加大海外市場(chǎng)的推進(jìn)，隨著“一帶一路”建設(shè)推進(jìn)也拉動(dòng)了銷(xiāo)量的增長(zhǎng)。此外。從品牌商方面來(lái)看，卡特彼勒將海外工廠關(guān)閉，提高了中國(guó)區(qū)的出貨量，這部分市場(chǎng)的替代也推動(dòng)了中國(guó)工程機(jī)械產(chǎn)品出口量的提升。

Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2018年10月單月，卡特彼勒內(nèi)銷(xiāo)1392臺(tái)，出口465臺(tái)，出口占總銷(xiāo)量33.4%;2017年10月，卡特彼勒內(nèi)銷(xiāo)1122臺(tái)，出口176臺(tái)，出口占銷(xiāo)量15.68%。

在這種銷(xiāo)售結(jié)構(gòu)的變化中，中國(guó)工程機(jī)械企業(yè)也實(shí)現(xiàn)了海外的產(chǎn)業(yè)布局升級(jí)，產(chǎn)業(yè)發(fā)展國(guó)際化步伐提速。

但當(dāng)前全球市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)在加劇。作為中國(guó)最大的機(jī)械細(xì)分品類(lèi)之一，我國(guó)工程機(jī)械行業(yè)經(jīng)歷了國(guó)產(chǎn)品牌從弱到強(qiáng)、再到進(jìn)口替代的過(guò)程。目前，在我國(guó)工程機(jī)械市場(chǎng)中，主機(jī)產(chǎn)品均順利實(shí)現(xiàn)進(jìn)口替代，國(guó)產(chǎn)品牌市場(chǎng)份額超過(guò)50%，但核心部件尤其是液壓泵閥正處于進(jìn)口替代的關(guān)鍵期。

平安證券研究員胡小禹也指出，當(dāng)前工程機(jī)械產(chǎn)品中，高端挖掘機(jī)、液壓件等產(chǎn)品尚未完全實(shí)現(xiàn)進(jìn)口替代，若海外巨頭加強(qiáng)中國(guó)市場(chǎng)重視程度，加速競(jìng)爭(zhēng)，部分企業(yè)將受到直接影響。

基建投資有望回升

影響工程機(jī)械行業(yè)的整體宏觀環(huán)境因素中，房地產(chǎn)投資放緩，但基礎(chǔ)設(shè)施投資卻在回暖。

11月14日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局新聞發(fā)言人劉愛(ài)華表示，今年1-10月，我國(guó)基礎(chǔ)設(shè)施投資在年內(nèi)出現(xiàn)了首次增速回升，同比增長(zhǎng)3.7%，比前三季度加快0.4%。從未來(lái)發(fā)展看，還是需要從政策支撐等方面加大對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施的支持，促進(jìn)基礎(chǔ)設(shè)施投資的企穩(wěn)回升。

這種國(guó)內(nèi)外環(huán)境的變化，將繼續(xù)影響工程機(jī)械行業(yè)的走勢(shì)。挖掘機(jī)械分會(huì)常務(wù)副會(huì)長(zhǎng)兼秘書(shū)長(zhǎng)李宏寶在2018 年度中國(guó)工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會(huì)挖掘機(jī)械分會(huì)年會(huì)上發(fā)布《2018年度中國(guó)挖掘機(jī)械行業(yè)研究報(bào)告》(下稱(chēng)“報(bào)告”)，報(bào)告顯示，未來(lái)中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)將保持穩(wěn)健增長(zhǎng)，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、產(chǎn)品換新需求、機(jī)器換人需求、挖掘機(jī)械對(duì)其他工程機(jī)械替代、城鎮(zhèn)化和新農(nóng)村建設(shè)等帶來(lái)的市場(chǎng)需求將持續(xù)增加，但房地產(chǎn)市場(chǎng)等領(lǐng)域的需求存在下滑可能。預(yù)計(jì)2018年挖掘機(jī)械總銷(xiāo)量有望達(dá)到20萬(wàn)臺(tái)，2019年國(guó)內(nèi)銷(xiāo)量有望達(dá)到20萬(wàn)臺(tái)左右。2020、2021年銷(xiāo)量將逐步轉(zhuǎn)入震蕩發(fā)展階段。

彭勇則預(yù)測(cè)，2019年，因“國(guó)四”標(biāo)準(zhǔn)出臺(tái)預(yù)期、更新需求延續(xù)、海外出口持續(xù)高增長(zhǎng)及基建穩(wěn)增長(zhǎng)發(fā)力等因素驅(qū)動(dòng)下，中國(guó)工程機(jī)械行業(yè)的需求并不悲觀，全年銷(xiāo)量將維持在高位預(yù)計(jì)增幅仍有5%-10%，具體增速預(yù)計(jì)會(huì)呈現(xiàn)前高后低走勢(shì)。”

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