最新的關(guān)注點在哪里?這一輪光伏景氣周期，從供應(yīng)端的技術(shù)迭代，到需求端的場景拓寬;從價格大幅動搖，到產(chǎn)能大干快上，諸多熱點繼續(xù)奉獻熱心。

可是，終端需求恰恰沒有仔細體現(xiàn)過，尤其是集中式電站。近年，受硅料等本錢要素影響，組件價格不降反升，成為限制下流需求變現(xiàn)的首要要素。

與此同時，組件價格回落和終端需求開釋的預(yù)期不斷被點燃，成為光伏職業(yè)保持熱心的新一茬期望。

預(yù)期一日不實現(xiàn)，熱心一日歇息。

組件價格限制需求體現(xiàn)

上一年以來，光伏職業(yè)在“碳中和”浪潮中大紅大紫，本錢洶涌，預(yù)期爆棚，制作端價格大幅上漲，嚴峻限制了下流裝機需求。

2021年，受光伏組件價格上漲的沖擊，全球及國內(nèi)光伏裝機不及預(yù)期，全球光伏裝機同比增加30%，國內(nèi)光伏裝機增速僅14%，其間集中式電站下滑27%，增加主力來自價格承受力更強的戶用光伏。

本年上半年，產(chǎn)業(yè)鏈價格稍加穩(wěn)定，光伏裝機有所回暖。

2022年1-6月，國內(nèi)光伏新增裝機30.88GW，同比增加137%，其間集中式光伏11.22GW，同比增加109%;分布式光伏19.65GW，同比增加157%。

此外，海外受俄烏戰(zhàn)爭及能源危機預(yù)期，光伏裝機需求旺盛，2022年1-6月，我國組件出口78.6GW，同比增加74%。

可是，需求稍有回升，產(chǎn)業(yè)鏈博弈立馬晉級，上游價格聞風(fēng)而漲，組件價格不降反升，本年初至今一路攀升。

現(xiàn)在，部分組件報價超越2.0元/W，電站投資收益率現(xiàn)已觸及底線。終端裝機需求再次迎來觀望，組件出口增速也已放緩。

2.0元/W以上的組件價格也沒能阻撓下流部分需求買單，較高的價格承受力和較高的收益率容忍度，也側(cè)面說明了光伏下流微弱的潛在需求。

光伏回暖之勢，再次遭到遏制，職業(yè)再次陷入膠著。

終端需求局勢仍不明朗

光伏需求星斗大海，是光伏職業(yè)的期望。

如今，短期需求由于上游價格高企而被抑制，需求開釋被再三延緩。現(xiàn)在，依然很難判斷需求加快開釋的時刻表。

一方面，硅料價格回落的預(yù)期再三延后，近期乃至還創(chuàng)出新高，單晶細密料成交價現(xiàn)已超越30萬元/噸。雖然硅料新增產(chǎn)能不斷開釋，但由于疫情、限電、檢修等要素，加之殘酷的產(chǎn)業(yè)鏈博弈，硅料近年執(zhí)光伏產(chǎn)業(yè)定價之盟主，價格體現(xiàn)“奸刁”，大有“吃干榨盡”之勢，未來價格回落之路也不會平坦。

此外，近期部分地區(qū)電力優(yōu)惠價格取消，能源消耗本錢開始成為光伏制作本錢的新變數(shù)，這又是一個新的注腳。或許，還有其他不可預(yù)知的本錢變量會陡然呈現(xiàn)，讓組件價格的回落之路變得不確定。

另一方面，本大眾號一直著重，新一輪光伏產(chǎn)業(yè)熱潮之下，非制作本錢等“花式負擔(dān)”多元化和復(fù)雜化，儲能配套本錢因碳酸鋰價格上漲而不降反升，加劇了電站投資商的直接及間接本錢，光伏電站開發(fā)的摩擦本錢不斷加劇，也成為未來電站需求增加的變數(shù)。

所以，光伏職業(yè)依然要繼續(xù)面對光伏需求難測的艱難局面，各大組織對今明兩年我國及全球的裝機預(yù)測分歧也頗大，雖然整體預(yù)期“需求行將加快開釋”。

需求模糊連續(xù)本錢熱心

不確定性，對本錢而言是好事。

有不確定性，就有彈性，就有產(chǎn)業(yè)格式重塑和彎道超車的時機，也能夠享受更高估值。一切都實現(xiàn)了，一眼望到頭，估值就回歸往常了。

過去幾年，光伏職業(yè)現(xiàn)已體現(xiàn)出不少彈性，尤其是技術(shù)迭代和產(chǎn)能供應(yīng)的彈性，而需求端遲遲沒有迎來與供應(yīng)端“大干快上”相匹配的需求開釋。

這個過程中，哪怕是局部的需求開釋，也足以讓整個商場振奮，一是上一年開始的戶用光伏熱潮，二是本年的分布式光伏/儲能出口暴增。

相對而言，作為光伏主力的集中式光伏電站，在“碳中和”理念高調(diào)推廣的這幾年，始終不溫不火。

而這種利好信息的延遲實現(xiàn)，或許能夠進一步連續(xù)光伏職業(yè)的本錢熱心吧。

雖然一直在期待，從未被滿意，但終將到來，也終將被滿意，僅僅很難意料精確的節(jié)奏和時刻表。

需求端的彈性和時機，也將注定迎來組件環(huán)節(jié)的戰(zhàn)略機遇，沒有任何一路本錢會加以放棄，這也不難理解組件環(huán)節(jié)的競賽格式在這個時刻點忽然變得熱鬧和靈敏了。

總之，組件價格的回落，終端需求的開釋，成為光伏職業(yè)新一茬期待，靴子一日不落地，熱心一日不散失。組件價格高企，或許并非壞事，痛才快樂著。